全球黄金大迁徙：《多国加》速储备资产本土化进程
美国债务高企叠加将军事行动与金融制裁挂钩的表态，也让更多国家重新审视境外资产存放的潜在风险，黄金的战略压舱石价值被进一步看重。就在今年年初，法国刚刚完成全部官方黄金储备的本土归集，彻底清零存放在美国的托管库存。法国完成黄金本土归集，正是全球黄金回迁浪潮的标志性一幕。不止法国，全球多国都在加快调整黄金储备存放布局，降低对欧美单一托管体系的依赖。自2013年起，多国陆续启动海外黄金储备回迁。
荷兰央行本月2日宣布，已在今年3月至8月期间，将约86吨黄金从北美转移至伦敦。并称，此举旨在全球政治局势动荡之际加强“危机应对准备”。据当地消息，荷兰央行对欧美日益紧张的关系表示担忧，曾称美国可以轻易阻断荷兰的支付交易，因而多次呼吁“降低对美依赖”。
近年来，在全球多国推进黄金储备本土化的过程中，德国的回迁规模最大。2013年至2017年，德国从纽约运回300吨黄金，从巴黎运回374吨黄金，合计完成674吨黄金回迁。此后，土耳其、荷兰、奥地利、波兰等国也陆续调整海外黄金储备。
土耳其2018年将存放在美国的220吨黄金全部运回本土；荷兰2014年从美国运回122.5吨黄金；奥地利2015年至2018年完成90吨黄金回迁；波兰2019年从伦敦运回100吨黄金。印度央行在今年将海外黄金储备占比从2023年的约55%降至约22%。
与此同时，不少欧洲大国仍留存大量黄金在美英金库，国内回迁呼声持续走高：德国至今仍有1236吨黄金存放于纽约，占到总储备的37%；意大利有约800吨黄金寄存在美国，朝野多次呼吁重新评估海外存金风险。
世界黄金协会2026年央行黄金储备调查显示，过去12个月里，19%的央行提高了国内黄金储备比例，或者把储备地点做了多元化配置，一年前这个比例只有7%，寄存于纽约、伦敦金库的央行数量持续减少。
巴黎经济学院教授 艾瑞克·莫奈：黄金的流动性并不是特别高，也就是说，黄金不像某些金融资产那样可以非常方便地迅速买卖。但黄金确实非常安全，它仍然被视为一种非常安全的资产。在21世纪初以前，黄金的收益表现并不突出，因为当时金价长期比较平稳，但随着过去十多年黄金需求不断增加，黄金的收益表现如今也变得越来越可观。今天实际上并没有一种真正能够替代黄金的资产，比如比特币或者其他加密货币在安全性方面还远远不能与黄金相比，因为它们没有黄金这样漫长的历史积淀。
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